現在已經到了注冊會計師考試備考的最后關鍵時段，一般在現在這個時段，是注冊會計師考生補缺補差的最重要的時刻，也是最后的時刻，北京注協培訓網專業團隊為各位注會考生準備了2017年【注冊會計師考點聚焦】，它涵蓋了注會考試六科大部分重點知識點，本篇為財務成本管理科目核心考點。
【知識點12】投資組合的風險和報酬
投資組合理論的主要觀點 | 投資組合理論認為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權平均數，但是其風險不是這些證券風險的加權平均風險，投資組合能降低風險。 |
證券組合的預期報酬率 | 投資組合的預期報酬率等于組合中各單項資產報酬率的加權平均值。 R——報酬率 投資M1，獲得報酬M1R1 M——投資 投資M2，獲得報酬M2R2 則合報酬率＝ 注意：證券組合的預期報酬率介于最高報酬率與最低報酬率之間；當全部資金投資于最高報酬率的資產時，該組合為最高報酬率組合；當全部資金投資于最低報酬率的資產時，該組合為最低報酬率組合。 |
兩項資產組合的風險特征與計量 | 兩項資產組合風險的大小與兩項資產收益率之間的變動關系（相關性）有關。反映資產收益率之間相關性的指標是協方差和相關系數。 |
協方差 | |
相關系數: | |
兩項資產組合的方差和組合的標準差： |
【注意】若兩項目完全負相關，組合后的風險有可能完全抵消;
若兩項目完全正相關，組合風險不擴大也不減少;
實際上各股票間不可能完全正相關，也不可能完全負相關，所以不同股票的投資組合可以降低風險，但又不能完全消除風險。
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