考生提問：

1、標準差為啥是衡量投資組合的整體風險？衡量投資組合的非系統風險的是什么？衡量系統風險的是β嗎？

2、投資組合的β系數等于 被投資組合的各個證券β系數的加權平均，這個有考慮到β是負數的情況嗎？

3、投資組合的標準差是怎么算的呀？是等于被投資組合各個證券標準差的加權平均數嗎？？？

老師答疑：

1、標準差是樣本偏離均值的程度，表示隨機變量的離散程度。離散是高等數學的內容，在二維坐標系中，均值假如是點（x,y）,樣本值假如有n個點，這n個點隨機落在二維坐標系的不同位置，離散程度就是這n個點偏離均值的程度，也就是風險。所以，標準差可以衡量投資組合的整體風險。

非系統風險因為可以通過投資多樣化分散掉，所以，一項資產的期望報酬率高低取決于該資產的系統風險的大小。

衡量系統風險的是β。

2、β不可能是負數，因為是標準差，標準差是開根號的，只能大于等于0.

3、教材93頁例13，兩種證券組合的標準差σp，很長的一個根式，不一定等于各個證券的標準差的加權平均數。

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