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【題干】下列關于股利理論的表述，正確的是( )
【選項】
A.稅差理論認為，股東傾向于選擇低股利支付率的股利收入
B.客戶效應理論認為，投資者本身對公司股利政策的偏好是相同的
C.代理理論認為，與企業股利政策密切相關的是自由現金流量
D.“一鳥在手”理論認為，投資者偏向于選擇股利支付率比較低公司的股票
【參考答案】A
【答案解析】稅差理論認為，股東傾向于獲得資本利得而非股利，從而樂于選擇低股利支付率，A正確;客戶效應理論認為，投資者本身對公司股利政策的偏好是不同的，B錯誤;當企業有較多的自由現金流時，由于股東與經理人員的代理沖突，股東傾向于實施多分配少留存的股利政策，但同時存在股東與債權人、控股股東和中小股東的代理沖突，各方的偏好并不相同，所以C因片面錯誤;“一鳥在手”理論認為，投資者偏向于選擇股利支付率比較高公司的股票，D錯誤。
【知識點】股利理論
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